Miami, martes 4 de abril de 2023.
El First Citizens Bank de Carolina del Norte duplicó su tamaño de un plumazo con su histórica adquisición del Silicon Valley Bank con la ayuda de la FDIC, y nadie recogerá los frutos más que la familia que orquestó su crecimiento durante el último siglo.
El presidente y CEO, Frank Holding Jr., y sus cuatro hermanas Olivia Holding, Hope Bryant, Carson Brice y Claire Bristow poseen colectivamente alrededor del 20% de las acciones de First Citizens y tienen cerca del 50% del poder de voto en la empresa, según los registros de la SEC, lo que supone una participación acumulada de 2.700 millones de dólares gracias a la subida del 54% de las acciones del lunes tras la operación.
La subida borró todas las pérdidas de la acción en lo que va de año con la venta masiva de bancos regionales derivada de la quiebra de SVB y los temores de contagio.
Cómo se hizo el imperio de los Holding
First Citizens, con sede en Raleigh, y la familia Holding, mantuvieron un perfil bajo durante décadas, pero el banco familiar se propuse expandirse por todo el país mediante adquisiciones oportunistas. Su crecimiento se aceleró desde la crisis financiera de 2008 gracias, en parte, a una serie de más de veinte adquisiciones de pequeños bancos en quiebra asistidas por la FDIC, entre los que se incluyen el First Regional Bank, de California, con 1.800 millones de dólares (activos), el Temecula Valley Bank, también con sede en el sur de California, con 1.100 millones de dólares, y el United Western Bank, con sede en Denver, con 1.800 millones de dólares.
A finales de 2008, First Citizens tenía activos por valor de 16.700 millones de dólares. Antes de la operación de SVB, los activos del banco ascendían a 109.000 millones de dólares. Peter Gwaltney, director general de la Asociación de Banqueros de Carolina del Norte, afirma que First Citizens se ha especializado un poco en esta área, en referencia a la compra de bancos en quiebra. «Tienen práctica en esto, son disciplinados y cuentan con la confianza de la FDIC», sostiene.
En enero de 2022, su adquisición de CIT Group, con sede en Nueva York, por valor de 2.200 millones de dólares, fue su mayor compra antes de SVB. CIT es un prestamista comercial y de consumo del mercado medio con 115 años de antigüedad y presencia en todo el país. Quebró durante la crisis financiera de 2008 y resurgió en 2010 bajo la dirección del ex ejecutivo de Goldman Sachs y CEO de Merrill Lynch, John Thain, que se retiró en 2016.
Los números del gigante
First Citizens se hace con 110.000 millones de dólares en activos, 56.000 millones en depósitos y 72.000 millones en préstamos de SVB, convirtiéndose ahora en uno de los 20 mayores bancos de Estados Unidos, con 219.000 millones en activos. Tiene más de 500 sucursales en 21 estados, muy concentradas en el sudeste y California, zonas de rápido crecimiento.
La cartera de préstamos de 72.000 millones de dólares se adquirió con un descuento de 16.500 millones de dólares, según informó la FDIC en su comunicado de prensa, y en un informe de la SEC se indica que First Citizens recibió de la FDIC un préstamo de 35.000 millones de dólares a cinco años a un tipo fijo del 3,5% para financiar la operación. A principios de marzo, SVB sufrió una avalancha bancaria cuando sus clientes de empresas tecnológicas se apresuraron a retirar más de 40.000 millones de dólares en depósitos. El banco en dificultades tenía más del 85% de sus 175.000 millones de dólares en depósitos sin asegurar.
«Frank Holding es uno de los compradores de bancos más oportunistas que hay», dice Brady Gailey, director gerente de KBW. «Está creando una enorme cantidad de valor para el accionista, y los cálculos de esta adquisición son asombrosos. El valor contable tangible por acción podría duplicarse con esta operación».
La expansión bancaria de la familia Holding recuerda al ascenso de otro «super» banco regional de Carolina del Norte, el NCNB, bajo la dirección de Hugh McColl Jr, un ex marine que realizó cientos de adquisiciones en los años ochenta y noventa. El NCNB pasó a llamarse Nationsbank en 1991 y acabó adquiriendo el Bank of America de San Francisco, con lo que sus activos pasaron de 12.000 millones de dólares en 1983 a más de 640.000 millones al final del mandato de McColl en 2000.
«Los Holdings han sido gente muy inteligente durante 100 años», dice McColl, de 87 años, ahora cofundador jubilado y presidente emérito de la empresa de capital riesgo Falfurrias Capital. «Hicieron sus primeras y muy buenas inversiones durante la Depresión y justo después de la Depresión, y siempre fueron inteligentes a la hora de recoger cosas en tiempos difíciles».
La influencia de los Holding
First Citizens se fundó en 1898 como el Banco de Smithfield al servicio de los agricultores del condado de Johnston, en Carolina del Norte. El abuelo de Frank Jr., Robert Powell Holding, llegó como empleado en 1918 y se convirtió en presidente en 1935. Su hijo Lewis Holding se convirtió en CEO durante medio siglo tras la muerte del patriarca en 1957, con Frank Holding padre como ejecutivo junto a su hermano.
Frank Holding Jr., de 61 años, que estudió en la Universidad de Carolina del Norte en Chapel Hill y obtuvo un MBA en la Wharton School de la Universidad de Pensilvania, desarrolló toda su carrera profesional en el banco, se convirtió en su presidente en 1994 y asumió el cargo de consejero delegado de su tío Lewis en 2008.
Hope Bryant, hermana de Holding, es la vicepresidenta de First Citizens, y su cuñado Peter Bristow es su presidente. Bryant también forma parte del consejo de Southern Bancshares de Mount Olive, con 4.800 millones de dólares (activos), y de Fidelity Bancshares de Fuquay Varina, con 4.000 millones de dólares (activos), otros dos bancos de Carolina del Norte que cuentan con la familia Holding como accionistas mayoritarios. A finales de 2022, el 54% de los depósitos de Southern y el 35% de los de Fidelity no estaban asegurados.
La influencia de la familia Holding en Carolina del Norte va más allá de la banca. Frank es presidente del consejo de Blue Cross and Blue Shield of North Carolina, la mayor aseguradora sanitaria del estado, y también forma parte del consejo de Mount Olive Pickle Company, la mayor empresa independiente de encurtidos de Estados Unidos, con sede en la localidad de Mount Olive, a una hora al sureste de Raleigh.
Su primo George Holding fue congresista republicano durante cuatro mandatos, de 2013 a 2021, y sus hermanas Hope Bryant y Olivia Holding figuran como directoras o propietarias principales de empresas de Carolina del Norte, entre ellas Twin States Farming y E&F Properties, propietarias de miles de acres de tierra.
First Citizens también ha establecido una gran presencia en California y en el noreste en los últimos años, y la adquisición de SVB acelerará ese crecimiento. Muchos de los socios de SVB con experiencia en banca del sector tecnológico se unirán al banco combinado.
«Los préstamos de capital, es decir, préstamos sobre todo a empresas de capital riesgo, son una parte importante de lo que están adquiriendo aquí. Son aproximadamente 40.000 millones de dólares de los 110.000 millones que van a adquirir. Encaja perfectamente con lo que ya están haciendo en Raleigh», afirma Gailey. «Creo que a medida que más inversores vean los méritos de este acuerdo, esta acción todavía se dirige mucho más alto».
*Con información de Forbes US.
Forbes Argentina
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