Miami, FL, jueves 26 de octubre de 2023.
La economía estadounidense se aceleró a una sólida tasa de 4,9% el último trimestre mientras los consumidores continuaron abriendo sus billeteras a pesar del régimen de aumentos de tasas de interés de la Reserva Federal, que ha encarecido la compra de casas, automóviles y otros artículos.
El Departamento de Comercio dijo que la economía se expandió el último trimestre al ritmo más rápido en más de dos años, y más del doble de la tasa anual del 2,1% del trimestre anterior.
El informe del jueves sobre el producto interno bruto de la nación (la producción total de bienes y servicios de la economía) mostró que los consumidores impulsaron la aceleración, aumentando su gasto en todo, desde automóviles hasta comidas en restaurantes. Aunque la dolorosa inflación de los últimos dos años ha agriado la visión que muchas personas tienen de la economía, millones de personas siguen dispuestas a derrochar en vacaciones, entradas a conciertos y eventos deportivos.
La Reserva Federal ha estado aumentando las tasas de interés desde principios de 2022 en un esfuerzo por controlar la inflación frenando la demanda de los consumidores y las empresas. Varios funcionarios de la Reserva Federal reconocieron en discursos la semana pasada que los datos económicos más recientes mostraron que el crecimiento se aceleró más de lo que esperaban.
Aun así, la mayoría de los responsables de las políticas señalaron que probablemente mantendrán sin cambios su tasa clave, que afecta a muchos préstamos al consumo y a las empresas, cuando se reúnan la próxima semana.
«Si bien esta cifra hace que la Reserva Federal sea cautelosa a la hora de recortar las tasas, no mueve la aguja para la reunión del FOMC de noviembre, que sin duda es un salto. Subir y mantener, sí. Subir y subir, no», señaló Lindsay Rosner, jefa de multi -inversión en renta fija del sector en Goldman Sachs Asset Management, en un correo electrónico del jueves.
Sin embargo, el sólido crecimiento del último trimestre puede llegar a ser un punto máximo para la economía antes de que comience una desaceleración constante en el actual trimestre de octubre a diciembre y se extienda hasta 2024. Se espera que el ritmo vertiginoso se atenúe a medida que aumenten las tasas de endeudamiento a largo plazo, además de las subidas de tipos a corto plazo de la Reserva Federal, enfriaron el gasto de empresas y consumidores.
Aumentar el gasto
Las cifras de crecimiento del tercer trimestre revelaron que los gobiernos federal, estatal y local aumentaron su gasto y las empresas acumularon reservas de productos en almacenes y estantes, lo que ayudó a impulsar el crecimiento. La economía logró acelerarse a pesar de los denodados esfuerzos de la Reserva Federal para frenar el crecimiento y la inflación elevando su tasa de interés de referencia a corto plazo a alrededor del 5,4%, su nivel más alto en 22 años.
Una serie de factores están contribuyendo a impulsar el gasto de los consumidores, que representa la mayor parte del crecimiento de la economía. Aunque muchos estadounidenses todavía se sienten presionados por dos años de alta inflación, el salario promedio está comenzando a superar los aumentos de precios y mejorar la capacidad de gasto de la gente.
Los sueldos y salarios en el trimestre abril-junio, el último período del que hay datos disponibles, aumentaron un 1,7% después de ajustar por inflación, según el Departamento de Trabajo. Ese fue el aumento trimestral más rápido en tres años.
Finanzas familiares sólidas
Los estadounidenses, en su conjunto, también comenzaron el año con una base financiera saludable, según un informe de la Reserva Federal de la semana pasada. El patrimonio neto de un hogar típico aumentó un 37% entre 2019 y 2022. Los precios de las viviendas se dispararon y el mercado de valores subió en el mayor aumento registrado desde hace más de 30 años.
Al mismo tiempo, las familias se beneficiaron de las tasas de interés inusualmente bajas que duraron desde la recesión pandémica de 2020 hasta finales del año pasado. El hogar típico (el que se encuentra a medio camino entre los más ricos y los más pobres) pagaba el 13,4% de sus ingresos para cubrir los intereses de las deudas, la proporción más baja jamás registrada.
Aun así, es probable que los consumidores estén controlando su gasto en los últimos tres meses del año, y el lento mercado inmobiliario también está lastrando la economía. Este mes, casi 30 millones de personas comenzaron a pagar varios cientos de dólares al mes en préstamos estudiantiles, lo que podría ralentizar su capacidad de gasto. Esos pagos de préstamos se suspendieron cuando se produjo la pandemia hace tres años.
La economía también enfrenta otros desafíos, incluida la perspectiva de un cierre del gobierno el próximo mes y un aumento en las tasas de interés a largo plazo desde julio. La tasa hipotecaria promedio a 30 años se acerca al 8%, un máximo en 23 años, lo que coloca la compra de viviendas fuera del alcance de muchos más estadounidenses.
«Aterrizaje suave»
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en una discusión la semana pasada, dijo que en general estaba satisfecho con la evolución de la economía: la inflación se ha desacelerado a una tasa anual del 3,7% desde un máximo de cuatro décadas del 9,1% en junio de 2022. Al mismo tiempo, el crecimiento constante y la contratación han impedido una recesión, que se predijo ampliamente a finales del año pasado.
Si esas tendencias continúan, podría permitir a la Reserva Federal lograr un muy buscado «aterrizaje suave», en el que lograría desacelerar la inflación a su objetivo del 2% sin causar una recesión profunda.
Al mismo tiempo, Powell ha reconocido que si la economía siguiera creciendo con fuerza, la Reserva Federal podría tener que subir aún más las tasas. Su tasa de referencia a corto plazo es ahora de alrededor del 5,4%, un máximo de 22 años.
Los funcionarios de la Reserva Federal se sorprendieron la semana pasada por un espectacular informe gubernamental sobre las ventas minoristas, que mostró que el gasto en tiendas y restaurantes aumentó el mes pasado mucho más de lo esperado. Los estadounidenses gastaron más tanto en artículos de primera necesidad como gasolina y comestibles como en artículos discrecionales, como automóviles y comidas en restaurantes, que los consumidores suelen recortar si están preocupados por el debilitamiento de la economía.
Y si bien las altas tasas hipotecarias han deprimido las ventas de viviendas existentes, la gran mayoría de los propietarios todavía pagan tasas bajas que se fijan durante 30 años, lo que significa que sus costos de vivienda siguen siendo bajos incluso cuando la Reserva Federal sube las tasas. Eso contrasta con los propietarios de viviendas en el Reino Unido y Europa, por ejemplo, que tienen más probabilidades de tener hipotecas a tasa flotante. Aproximadamente ocho de cada 10 propietarios de viviendas en Estados Unidos tienen una tasa hipotecaria inferior al 5%, según la correduría en línea Redfin.
Dado que la inflación está disminuyendo en general, se espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios su tasa de corto plazo cuando se reúna la próxima semana. Muchos economistas esperan cada vez más que las autoridades del banco central mantengan las tasas sin cambios también cuando se reúnan en diciembre.
Fuente: CBS News
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