Miami, lunes 1 de mayo de 2023.
Los reguladores federales se apoderaron del First Republic Bank y lo vendieron a JPMorgan Chase Bank en un acuerdo destinado a sofocar la renovada debilidad en la industria bancaria de la nación.
En un comunicado emitido la madrugada del lunes, Federal Deposit Insurance Corp. dijo que todos los depositantes de First Republic Bank se convertirán en depositantes de JPMorgan y tendrán pleno acceso a sus depósitos.
El acuerdo involucró un «proceso de licitación altamente competitivo», dijo la FDIC en su declaración, pero no dijo cuánto está pagando JPMorgan para comprar First Republic.
Según el acuerdo, JPMorgan adquiere «prácticamente todos» los activos de First Republic y acepta asumir la responsabilidad de todos sus depósitos, incluidos los que superan el límite de seguro federal de $250,000 por cuenta. First Republic tenía alrededor de $ 229,1 mil millones en activos y $ 103,9 mil millones en depósitos.
El personal de JPMorgan ahora se está acercando a los clientes de First Republic, dijo el director ejecutivo Jamie Dimon.
Los reguladores federales se acercaron a JPMorgan para ofertar por los activos de First Republic, dijo Jeremy Barnum, director financiero de JPMorgan. El banco “no buscó este trato”, dijo Barnum a los periodistas el lunes.
Dimon reiteró que el sistema bancario en general era sólido y dijo que el acuerdo estabilizaría el sistema después de la tercera quiebra bancaria del país en dos meses. Aún así, Dimon reconoció que a medida que las tasas de interés continúan aumentando, la economía no es inmune a las consecuencias o al estrés.
“Esperemos que la gente esté debidamente preparada para ello”, dijo Dimon.
En marzo, JP Morgan fue uno de los bancos que invirtió miles de millones de dólares en la asediada Primera República, mientras los reguladores y la industria luchaban por contener una crisis que había llevado a las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank. Barnum dijo que la desaparición definitiva de la Primera República no fue una señal de que ese esfuerzo fracasó. Más bien, ayudó a ganar tiempo “cuando se necesitaba tiempo”.
JP Morgan no asumirá la deuda corporativa ni las acciones preferentes de First Republic, dijo en un comunicado.
Se espera que el fracaso de First Republic le cueste a la FDIC alrededor de $ 13 mil millones, dijo la agencia. El dinero provendrá del fondo de seguro de depósitos de la FDIC, que los bancos asegurados pagan cada trimestre.
Las 84 oficinas de First Republic en ocho estados reabrirán como sucursales de JPMorgan, y los depositantes podrán acceder a todo su dinero cuando abran el lunes.
El cierre y venta de First Republic se produce siete semanas después de que la abrupta quiebra de Silicon Valley Bank en California provocara un extraordinario esfuerzo de rescate federal destinado a evitar una crisis financiera más amplia.
A diferencia de SVB, que fracasó en cuestión de días, First Republic ha estado tambaleándose durante semanas. El retraso dio tiempo a los reguladores y ejecutivos de la industria para evaluar el banco y prepararse para su desaparición.
En las últimas semanas, el banco sufrió una hemorragia de más de 100.000 millones de dólares en depósitos. A medida que los inversores se volvieron más sensibles a los riesgos bancarios, las acciones de First Republic perdieron el 97 por ciento de su valor.
“Normalmente, los reguladores no reaccionan a los precios de las acciones. Pero éste cayó tan precipitadamente. Generó preocupación pública y alentó a los reguladores a actuar para preservar la confianza del público”, dijo John Popeo, socio de Gallatin Group, una consultoría financiera y ex abogado de la FDIC.
Tras el éxodo de depósitos, el banco se convirtió en “una institución zombi”, agregó.
Al igual que SVB, First Republic se metió en problemas cuando la Fed comenzó a subir las tasas de interés hace casi 14 meses. Invirtió en activos a largo plazo, como hipotecas de viviendas y valores gubernamentales, cuando las tasas eran bajas.
Esos ahora le dan al banco un rendimiento de alrededor del 3 por ciento, incluso cuando está pagando alrededor del 5 por ciento para obtener fondos frescos para sus operaciones de la Fed y el Federal Home Loan Bank.
“Ambos esencialmente cometieron un suicidio financiero al poner todos estos activos de tasa fija en sus libros y exponerse a un entorno de tasas de interés en aumento”, dijo Bert Ely, consultor bancario en Alexandria, Virginia.
Al igual que la quiebra de SVB y Signature Bank of New York, es probable que el colapso de First Republic plantee dudas sobre el desempeño de los reguladores federales. El viernes, los informes de la Fed y la FDIC culparon a los ejecutivos bancarios en ambos casos por la mala gestión de sus operaciones y dijeron que los supervisores federales habían sido poco estrictos.
Entre los atractivos para JPMorgan en la adquisición de First Republic está el negocio de gestión patrimonial del banco quebrado, con 289.500 millones de dólares en activos. Esa unidad, que brinda servicios de inversión para clientes adinerados, generó $223 millones en ingresos por tarifas durante el primer trimestre.
La continua agitación bancaria plantea un dilema para la Reserva Federal. El banco central ha estado subiendo las tasas de interés durante más de un año, con el objetivo de desacelerar la economía y frenar la inflación. La lucha contra el aumento de precios aún no está ganada, pero las tasas más altas están causando grietas en el sistema bancario.
“Mucho depende de lo que suceda con la política de tasas de interés”, dijo Ely. “La Fed se enfrenta a un conflicto real en esto porque las presiones inflacionarias siguen ahí. Y derribar la inflación es más importante para la Fed”.
Los préstamos bancarios de la ventana de descuento de la Fed y un nuevo programa de préstamos que estableció como parte del cierre de SVB aumentaron la semana pasada a $ 155 mil millones desde $ 144 mil millones la semana anterior, un indicador de que algunos bancos siguen bajo estrés.
Los inversores esperan que la Fed suba las tasas al menos una vez más en su reunión de mayo esta semana, probablemente en un cuarto de punto porcentual.
Los problemas en los bancos de la nación podrían dañar la economía. En medio de un trío de quiebras bancarias recientes, los oficiales de crédito podrían ponerse nerviosos acerca de tomar riesgos. Menos préstamos dificultarían la expansión y contratación de empresas, lo que desaceleraría el impulso de la economía en un momento en que los economistas de la Fed anticipan una recesión a finales de este año.
Los propietarios de pequeñas empresas dicen que cada vez es más difícil obtener crédito. El indicador de disponibilidad de préstamos de la Federación Nacional de Empresas Independientes se encuentra en su nivel más ajustado en aproximadamente una década. En general, los bancos informaron un total de $ 2,8 billones en préstamos comerciales e industriales al 19 de abril, solo una fracción menos que la semana anterior, según la Reserva Federal.
“Los préstamos son algo más débiles que antes de la crisis del sector bancario en marzo, pero no hemos visto una crisis crediticia pura”, dijo Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon. “Los bancos siguen prestando, pero están ejerciendo más discreción en términos de sus préstamos”.
Todos los bancos con más de $ 50 mil millones en activos deben presentar ante la FDIC un «plan de resolución» diseñado para proporcionar información sobre cómo se podría liquidar la institución en caso de quiebra.
En su plan más reciente, presentado a fines del año pasado, First Republic dijo que “su modelo comercial enfocado, su estructura sin complicaciones y su participación de mercado conservadora” facilitaría la salida en una crisis.
“First Republic cree que una resolución del Banco por parte de la FDIC no requeriría el uso de ningún apoyo extraordinario del gobierno y mitigaría sustancialmente el riesgo de que la quiebra del Banco pudiera tener un impacto adverso grave en la estabilidad financiera de los Estados Unidos”, dijo el banco en el documento de diciembre de 2022.
En ese momento, el banco calificó la perspectiva de su quiebra como “altamente improbable”.
Fuente: David J. Lynch, Jeff Stein, Rachel Siegel, The Washington Post
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